GinLabs – Morning Note 24.11.2025
RUNG LẮC NHANH TRONG PHIÊN
Diễn biến thị trường
- VN-Index tiếp tục duy trì quán tính tăng từ tuần trước đó. Nội lực thị trường cải thiện rõ rệt, đặc biệt ở nhóm VINGROUP VJC HDB STB. Chỉ số đã lấy lại MA20 và duy trì phản ứng tốt tại vùng hỗ trợ này;
- Thanh khoản 3 tuần chưa vượt trung bình 20 phiên cho thấy lực hút dòng tiền mới còn yếu, dòng tiền chưa đủ mạnh để tạo xu hướng rõ ràng;
- Áp lực bán ròng của khối ngoại đã chậm lại trong 4 tuần gần đây nhưng vẫn tiếp diễn sang tuần thứ 15 liên tiếp, với giá trị bán ròng 2.331 tỷ đồng, giảm nhẹ so với tuần trước;
Phân tích xu hướng
- Độ dốc MA50 đi ngang cho thấy xu hướng trung hạn chưa hình thành pha tăng rõ ràng nên chỉ số chung có thể xuất hiện nhiều rung lắc trong phiên kèm với phân hóa;
- Kịch bản tích cực (60%): TT tiếp tục duy trì quán tính tăng và đi trong biên độ hẹp (1620-1680);
- Kịch bản thận trọng: (40%): Nếu chỉ số mất hỗ trợ 1.600 với áp lực bán bất ngờ tăng mạnh, TT có thể bước vào nhịp side-way down, kiểm định lại vùng hỗ trợ dưới 1550.
Chiến lược thị trường
- NĐT ngắn hạn duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý, chỉ mua những CP đã chiết khấu sâu và có dự báo tăng trưởng mạnh nhờ GDP cao;
- Chiến lược mua gom đối với NĐT còn nhiều sức mua và ưu tiên cơ cấu danh mục với NĐT đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu tài khoản cao;
- Ưu tiên: Ngân hàng (VPB STB TCB VIB HDB SHB), Chứng khoán (VIX SHS HCM SSI), Bán lẻ & Tiêu dùng (MWG), BĐS (KDH, PDR, VIC, VHM), Đầu tư công và VLXD (DPR CII HPG), Vận tải biển (HAH PVT)
CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 24/11/2025
- Kết thúc 9 tháng đầu năm, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) ghi nhận gần 11.000 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng khoảng 36% so với cùng kỳ 2024.
- Tăng trưởng lợi nhuận của STB trong 9 tháng chủ yếu đến từ thu nhập lãi thuần, đạt 21.323 tỷ đồng, tăng 15,7% so với cùng kỳ. Việc tín dụng mở rộng 12,4% từ đầu năm và huy động khách hàng tăng 13% giúp ngân hàng duy trì đà tăng thu nhập lãi.
- Cổ phiếu STB đang hình thành vùng tích lũy sau nhịp điều chỉnh hơn 20% từ đỉnh. Biên độ dao động thu hẹp, cho thấy áp lực bán giảm dần. Dòng tiền cũng có dấu hiệu cải thiện, các chỉ báo kỹ thuật bắt đầu tiêu cực và bắt đầu cho tín hiệu hồi phục nhẹ.
- Trong bối cảnh đó, vùng 47–48 có thể được xem là vùng giá thích hợp để gom mua từng phần, ưu tiên việc thăm dò trước, tăng tỷ trọng nếu cổ phiếu xác nhận vượt nền tích lũy. Mục tiêu ngắn đến trung hạn hướng về vùng 54–55.
ĐIỂM TIN CHỨNG KHOÁN
Thế giới
- Biên bản họp tháng 10 cho thấy FOMC vẫn chia rẽ về việc nới lỏng hay giữ chặt chính sách.
- Khả năng Fed cắt lãi suất tháng 12 giảm khi dữ liệu việc làm tích cực hơn dự báo.
- Tổng thống Trump ký lệnh giảm thuế cho hơn 200 mặt hàng nông sản để hạ giá thực phẩm.
- Báo cáo việc làm tháng 9 cho thấy kinh tế Mỹ tạo thêm 119.000 việc, làm giảm kỳ vọng cắt lãi suất.
- Doanh số bán nhà mới tại Mỹ tăng tháng thứ ba liên tiếp, đạt mức cao nhất 8 tháng.
Trong nước
- Tỷ giá điều hành USD tăng lên 25.136 đồng/USD do USD quốc tế mạnh và nhu cầu giữ USD cao.
- Giá USD tự do tiến sát 28.000 đồng/USD vì chênh lệch lớn giữa giá vàng trong nước và quốc tế.
- Các ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất huy động kỳ hạn ngắn lên sát trần để hút thanh khoản.
- HOSE ra mắt bộ chỉ số VNSHINE nhằm khuyến khích doanh nghiệp duy trì chi trả cổ tức tiền mặt ổn định.
- Cán cân thương mại hàng hóa Việt Nam 11 tháng đầu năm 2025 xuất siêu 0,14 tỷ USD.
- PVN đạt doanh thu 891.000 tỷ đồng trong 10 tháng, tăng 8% và nộp ngân sách gần 129.000 tỷ.
Doanh nghiệp
- VIC: Phát hành thêm 3.853 tỷ cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 77.335 tỷ đồng và mở rộng sang sản xuất thép, dịch vụ chăm sóc sức khỏe.
- MWG: Tái cấu trúc, tách các mảng điện thoại–điện máy và dược phẩm để IPO, hướng tới hoạt động độc lập từ 2030.
- MCH: Dự kiến phát hành gần 238 triệu cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 1:0.00225) và hoàn tất thủ tục niêm yết trên HOSE.
- PDV: Chính thức giao dịch trên HOSE từ 19/11, dự kiến chia cổ tức 20% cho năm 2024 trong quý IV/2025.
- MBB: PYN Elite Fund thoái toàn bộ vốn, MB không còn cổ đông nào thuộc quỹ này nắm trên 1%.
- PC1: Con gái Chủ tịch PC1 đăng ký mua 4 triệu cổ phiếu từ 20/11 đến 18/12 để tăng sở hữu.
- CTG: VietinBank thu hồi 6.800 tỷ đồng nợ xấu, giảm tỷ lệ nợ xấu còn 1,09% và đặt mục tiêu LNTT 2025 đạt 32.500 tỷ.
