GinLabs – Morning 25.11.2025
PHÂN HOÁ CAO CÒN XẢY RA
Diễn biến thị trường
- VN-Index khởi đầu tuần mới trong trạng thái tích cực, giữ sắc xanh suốt phiên nhờ trạng thái hưng phấn của các cổ phiếu họ Vingroup nhưng khiến chỉ số rơi vào tình trạng “xanh vỏ, đỏ lòng”
- Thanh khoản giảm về mức thấp nhất từ giữa tháng 6 đến nay. Dòng tiền tập trung cục bộ về nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn
- Khối ngoại tiếp tục có phiên bán ròng mạnh khi giá trị bán ròng vượt 1100 tỷ. Mặc dù tăng trần nhưng VRE chịu áp lực bán lớn từ nhóm này, sau đó lần lượt đến VND, NVL và VIX.
Phân tích xu hướng
- VN-INDEX đóng cửa sát MA50 và là phiên đóng cửa cao nhất trong tháng 11 cho thấy sung lực mua còn tốt, tuy nhiên rủi ro đến từ việc dòng tiền cục bộ không có sự phân hoá
- VNIndex dù tăng điểm nhưng đang trong quá trình kiểm định MA50, cho thấy xu hướng ngắn hạn chưa rõ ràng
- Trong bối cảnh dòng tiền yếu và chưa có sự xác nhận xu hướng, các nhịp hồi mang tính phân hóa sẽ xuất hiện nhiều hơn, khi cổ phiếu trụ không dẫn dắt sẽ dẫn đến khả năng điều chỉnh mạnh
Chiến lược thị trường
- NĐT ngắn hạn duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý, chỉ mua những CP đã chiết khấu sâu và có dự báo tăng trưởng mạnh nhờ GDP cao;
- Chiến lược mua gom đối với NĐT còn nhiều sức mua và ưu tiên cơ cấu danh mục với NĐT đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu tài khoản cao;
- Ưu tiên: Ngân hàng (VPB STB TCB VIB HDB SHB), Chứng khoán (VIX SHS HCM SSI), Bán lẻ & Tiêu dùng (MWG), BĐS (KDH, PDR, VIC, VHM), Đầu tư công và VLXD (DPR CII HPG), Vận tải biển (HAH PVT)
CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 25/11/2025
- Lũy kế 9 tháng đầu năm, SSI đạt 9.433 tỷ đồng doanh thu và 4.070 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, hoàn thành lần lượt 97% và 96% kế hoạch năm 2025.
- Thị phần môi giới cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền của SSI trên HOSE đạt 11,82%, tăng 0,97 điểm phần trăm so với quý trước, tiếp tục giữ vị trí top 2 thị trường.
- Cổ phiếu SSI đang hình thành vùng tích lũy sau nhịp điều chỉnh hơn 25% từ đỉnh. Biên độ dao động thu hẹp lại trong những phiên gần đây cho thấy áp lực bán giảm dần, lực cung yếu đi và dòng tiền đang có dấu hiệu quay trở lại. SSI vẫn đang nằm dưới các đường MA ngắn và trung hạn, cho thấy xu hướng phục hồi chưa thực sự được xác nhận. Các đường MA vẫn đóng vai trò kháng cự động, cổ phiếu cần vượt dứt khoát vùng 35.5-36 để cải thiện xu hướng.
- Nhà đầu tư có thể gom mua tỷ trọng nhỏ quanh vùng 34-35.
Thế giới
- Biên bản họp tháng 10 cho thấy FOMC vẫn chia rẽ về việc nới lỏng hay giữ chặt chính sách.
- Khả năng Fed cắt lãi suất tháng 12 giảm khi dữ liệu việc làm tích cực hơn dự báo.
- Tổng thống Trump ký lệnh giảm thuế cho hơn 200 mặt hàng nông sản để hạ giá thực phẩm.
- Báo cáo việc làm tháng 9 cho thấy kinh tế Mỹ tạo thêm 119.000 việc, làm giảm kỳ vọng cắt lãi suất.
- Doanh số bán nhà mới tại Mỹ tăng tháng thứ ba liên tiếp, đạt mức cao nhất 8 tháng.
Trong nước
- Tỷ giá điều hành USD tăng lên 25.136 đồng/USD do USD quốc tế mạnh và nhu cầu giữ USD cao.
- Giá USD tự do tiến sát 28.000 đồng/USD vì chênh lệch lớn giữa giá vàng trong nước và quốc tế.
- Các ngân hàng đồng loạt tăng lãi suất huy động kỳ hạn ngắn lên sát trần để hút thanh khoản.
- HOSE ra mắt bộ chỉ số VNSHINE nhằm khuyến khích doanh nghiệp duy trì chi trả cổ tức tiền mặt ổn định.
- Cán cân thương mại hàng hóa Việt Nam 11 tháng đầu năm 2025 xuất siêu 0,14 tỷ USD.
- PVN đạt doanh thu 891.000 tỷ đồng trong 10 tháng, tăng 8% và nộp ngân sách gần 129.000 tỷ.
Doanh nghiệp
- VIC: Phát hành thêm 3.853 tỷ cổ phiếu, nâng vốn điều lệ lên 77.335 tỷ đồng và mở rộng sang sản xuất thép, dịch vụ chăm sóc sức khỏe.
- MWG: Tái cấu trúc, tách các mảng điện thoại–điện máy và dược phẩm để IPO, hướng tới hoạt động độc lập từ 2030.
- MCH: Dự kiến phát hành gần 238 triệu cổ phiếu thưởng (tỷ lệ 1:0.00225) và hoàn tất thủ tục niêm yết trên HOSE.
- PDV: Chính thức giao dịch trên HOSE từ 19/11, dự kiến chia cổ tức 20% cho năm 2024 trong quý IV/2025.
- MBB: PYN Elite Fund thoái toàn bộ vốn, MB không còn cổ đông nào thuộc quỹ này nắm trên 1%.
- PC1: Con gái Chủ tịch PC1 đăng ký mua 4 triệu cổ phiếu từ 20/11 đến 18/12 để tăng sở hữu.
- CTG: VietinBank thu hồi 6.800 tỷ đồng nợ xấu, giảm tỷ lệ nợ xấu còn 1,09% và đặt mục tiêu LNTT 2025 đạt 32.500 tỷ.
