Cập nhật KQDK Doanh Nghiệp Q1/2024 (9/5/2024)
DXS: Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 534 tỷ đ (+62.4% YoY) và 31 tỷ đ (+179% YoY). Trong đó, mảng môi giới bất động sản tăng trưởng tích cực với doanh thu đạt 190 tỷ đ (+156% YoY). Tình hình kinh doanh năm 2024 sẽ cải thiện đáng kể so với năm ngoái khi thị trường bất động sản bắt đầu phát đi tín hiệu tích cực với tỷ lệ hấp thụ toàn quốc tăng vượt trội trong Q1/2024 đạt 25-30% so với mức thấp của cùng kỳ 2023 là 5-10%.
PDR: Ngày 10/5/2024 là ngày GDKHQ để nhận quyền mua cổ phiếu ưu đãi giá 10,000 đ/cp, theo tỷ lệ 5.5:1 cho cổ đông hiện hữu và dự kiến sẽ giúp PDR thu về hơn 1,300 tỷ đồng nhằm đầu tư vào các dự án BĐS triển khai mới trong 2024 (Bắc Hà Thanh, Thuận An 1-2,…). Bên cạnh đó, việc chuẩn bị ký hợp tác chiến lược toàn diện với Realty Holding về bán hàng và phân phối BĐS trong T5/2024 được đánh giá là một bước đệp giúp Công ty tiếp tục đẩy mạnh doanh số bán hàng và ghi nhận doanh thu mạnh mẽ kể từ 2H/2024. Với tình hình tài chính tương đối lành mạnh (D/E ~ 0.4 lần và không còn nợ vay trái phiếu). Với mức định giá P/B ~2 lần, thấp hơn so với TB 3 năm là 2.8 lần.
Tham gia cộng đồng GinLabs nhận khuyến nghị MIỄN PHÍ
SBT: Doanh thu Q3 niên độ 23-24 đạt mức 6,200 tỷ đồng, tăng 8.7% YoY, giúp SBT tiếp tục duy trì tăng trưởng doanh thu dương hơn 16 quý liên tiếp. LNST đạt mức 204 tỷ đồng, tăng 36% YoY chủ yếu nhờ vào việc biên lợi nhuận được cải thiện. Việc liên tục mở rộng vùng nguyên liệu ra các quốc gia (Lào, Campuchia, Úc) và khai thác sâu vào chuối giá trị sản phẩm nông nghiệp chất lượng cao sẽ giúp SBT tăng trưởng trong trung-dài hạn.Với triển vọng kinh doanh tích cực và định giá tương đối rẻ, P/B ~ 0.8 lần (so với trung bình 3-5 năm lần ~ 1.2 lần), chúng tôi cho rằng NĐT có thể tiếp tục tích lũy cổ phiếu cho mục tiêu đầu tư dài hạn.
NBB: Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 28 tỷ đ (+97.1% YoY) và 99 triệu đ (-61% YoY). Tình hình bán hàng của công ty còn khá chậm, doanh thu năm 2024 sẽ chỉ chủ yếu đến từ dự án Sơn Tịnh; các dự án trọng điểm khác như NBB 2, NBB 3 và De Lagi vẫn đang chậm về pháp lý.
CAP: Trong quý 2 niên độ (tháng 1-3/2024), Công ty ghi nhận doanh thu và lợi nhuận thuần lần lượt là 102 tỷ VND (-45% YoY) và 9 tỷ VND (-74% YoY). Kết quả sụt giảm mạnh chủ yếu do doanh thu tinh bột sắn giảm khoảng 2/3 so với cùng kỳ, giá lương thực cao vào đầu năm 2023 và giảm đến hiện tại. Biên lợi nhuận gộp mảng giấy cũng sụt giảm do vùng nguyên liệu bị thu hẹp, giá đầu vào tăng. Do đó, kỳ vọng 2024 của CAP không khả quan. Định giá P/E fw xấp xỉ 13x, cao hơn nhiều so với trung bình dài hạn của cổ phiếu.
HHP: Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 của HHP lần lượt đạt 412 tỷ VND (+73% YoY) và 5 tỷ VND (-41% YoY). Doanh thu tăng mạnh do mở rộng thêm khách hàng mới, nhưng lợi nhuận giảm do nhà máy cũ dừng hoạt động vẫn phát sinh chi phí khấu hao, doanh thu bán sản phẩm từ nhà máy mới HHPPaper Hải Phòng (80 tỷ) chưa được ghi vào KQKD do chưa hết thời hạn chạy thử. Đánh giá kết quả năm nay của HHP sẽ tăng trưởng tốt theo phát triển ngành thương mại, bán lẻ; cùng với dự kiến từ quý 3/2024 doanh thu từ nhà máy mới sẽ được đưa vào lợi nhuận. Tuy nhiên định giá hiện tại chưa hấp dẫn với P/E forward 2024 ở mức 23x, cao hơn mức P/E ngành và mức trung bình dài hạn của HHP.
Tham gia cộng đồng GinLabs nhận khuyến nghị MIỄN PHÍ
KDC: Doanh thu trong Q1/2024 ở mức 1,815 tỷ đồng, giảm 12% YoY chủ yếu do sức cầu suy yếu, ảnh hưởng đến các ngành hàng chủ lực; bên cạnh đó, biên lợi nhuận gộp giảm trước áp lực lạm phát và gia tăng chi phí hoạt động, Công ty chỉ ghi nhận lãi sau thuế là 10 tỷ đồng (cải thiện so với mức lỗ 320 tỷ trong Q1/2023 nhưng đi lùi đáng kể so với gia đoạn bình thường khác). Ngày 24/5/2024 là ngày GDKHQ tham dự ĐHCĐ 2024.
NVB: KQKD kém trong Q1/2024 với tổng thu nhập hoạt động (TOI) chỉ đạt 313 tỷ đồng và lỗ sau thuế 42 tỷ đồng; như vậy NVB đã có 3 quý lỗ liên tiếp. Hiện tại, Ngân hàng có hiệu quả hoạt động thấp với NIM sụt giảm mạnh chỉ đạt 0.6%; trong khi đó tỉ lệ nợ xấu lên tới 29%.
SCR: Doanh thu Q1/2024 ở mức 69 tỷ đồng, giảm 15% YoY, tuy nhiên, nhờ kiểm soát hiệu quả chi phí hoạt động, LNST ở mức 5 tỷ đồng (cải thiện so với mức 1 tỷ đồng YoY và tương đương QoQ). Mặc dù vậy, khi đánh giá triển vọng kinh doanh cốt lõi của Công ty trong 2024 vẫn chưa khả quan, các dự án BĐS hiện hữu vẫn tồn đọng trong nhiều năm qua.
VFG: Doanh thu thuần và LNST Q1/2024 lần lượt là 966 tỷ đ (+39.8% YoY) và 79 tỷ đ (+41.3% YoY). Hai nhóm ngành kinh doanh chính của Công ty là Thuốc Bảo vệ thực vật và Khử trùng đều chiếm thị phần số 1 tại Việt Nam, với thị phần lần lượt là 13% và 55%. Riêng với mảng Thuốc Bảo vệ thực vật, dự kiến năm 2024 sẽ tăng thị phần lên 15% sau khi đối tác chiến lược là Syngenta đã giao cho Công ty bán thêm các sản phẩm mới của hãng.
VTP: Cập nhật kết quả kinh doanh quý 1, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đạt 4,674 tỷ đ (-2% YoY) và LNST đạt 58 tỷ đ (-22% YoY) chủ yếu do biên lợi nhuận gộp suy giảm khi chi phí đầu vào của mảng chuyển phát tăng mạnh. Đánh giá kết quả kinh doanh của năm 2024 của Công ty khó có thể đạt được sự tăng trưởng so với năm 2023 khi chi phí nhiên liệu đang neo ở mức cao so với cùng kì sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến biên gộp của mảng chuyển phát. Bên cạnh đó, định giá của cổ phiếu ở mức rất cao với P/E forward ước tính khoảng 30.x.
TLH: Cập nhật KQKD Q1/2024, doanh thu đạt 1,261 tỷ đồng (-11.9% yoy) và LNST chỉ đạt 1 tỷ đồng ( -85.7% yoy). Năm 2024 công ty đặt ra kế hoạch kinh doanh với doanh thu 6,000 tỷ đồng và LNST 100 tỷ đồng. Công ty cần nỗ lực lớn để hoành thành các kế hoạch trên. Trong dài hạn, các dự án BĐS Cẩm Giàng (Hải Dương) và Khu Dân Cư An Phước (Long Thành) sẽ đem lại tiềm năng tăng trưởng tốt; tuy nhiên cần thời gian dài để hoàn thiện các thủ tục pháp lý và triển khai.
Xem thêm: IDICO (HNX: IDC) – Định giá hấp dẫn với tiềm năng tăng trưởng cao
Gin Labs mời ACE tham gia nhóm cộng đồng: https://ginlabs.vn/room (Nơi cập nhật những thông tin thị trường và khuyến nghị mua bán cổ phiếu hằng ngày)
